澳央行离加息还有多远?

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发布时间:2018-05-02 15:26

澳央行离加息还有多远?

2018-05-02 14:49来源:ACBNews澳华财经在线加息/央行/利率

原标题:澳央行离加息还有多远?

ACB News《澳华财经在线》5月2日讯 本周二,澳央行(RBA)宣布维持基准利率1.5%不变。至此,澳央行1.5%的基准利率自2016年8月起,已连续21个月维持不变,继续打破RBA的货币政策稳定记录。

央行影子委员会:加息可能性更高

有意思的是,就在央行宣布决议的前一天,有媒体报道称,央行影子委员会( RBA Shadow Board )中,认为央行需要加息的概率已超过了认为维持利率不变的概率。

央行影子委员会是澳洲国立大学克劳福德公共政策学院应用宏观经济分析中心(CAMA)的一个项目。委员会汇聚了全澳9位顶尖专家,研究经济问题,并在RBA理事会每月会议之前就利率的最佳设定提出一个概率性判断。它不会试图预测澳大利亚央行的行为,但是委员会成员中确有曾在RBA委员会任职过的Bob Gregory教授和Warwick McKibbin教授。

近期央行影子委员会的成员分析的一个问题是,维持利率稳定或加息是否为正确的做法。央行影子委员会主席Timo Henckel博士认为,虽然通货膨胀率仍然没有上升,失业率仍然稳定,但联邦预算和财政政策将比最先预计的更具扩张性,因此可能需要加息。

他还透露,委员会中预测5月加息的概率略高,预测利率保持不变的可能性为49%,而预测上调利率的可能性已连续四个月上涨,本月升至51%。

本月特恩布尔政府将公布年度联邦预算案。影子委员会认为,扩张性预算将推高加息需求,将利率上调25个基点“极有可能是最佳举措”。

Henckel博士说:“近期澳洲10年期国债收益率继续温和下跌,但已从3月底的约2.6%上涨至2.8%以上。这一增长很可能反映了市场注意到澳央行行长最近的言论,即使不是在不久的将来,加息可能就要到来。”

4月中旬,澳央行行长Philip Lowe在珀斯警告说,上一次澳央行加息是在七年前,下一步调整基准利率几乎肯定会是上调。央行将等待经济进一步回暖。他肯定了投资和招聘增加,出口增长,认为这会带来更强劲的经济增长,而改善的劳动力市场条件应该会导致工资和通货膨胀率上升,但“央行委员会近期未看到一个强有力的例证”。

昨日公布的维持利率不变的央行决议,表明央行依然没有看到那个“强有力的例证”。但是无论如何,加息仍是央行需要采取的行动。随着APRA取消对投资房贷10%的增长上限,银行可能会面临下调投资房贷利率的压力。这给央行又增加了一个加息的理由。

房价下跌,央行再失加息机会?

房地产研究机构CoreLogic的最新数据非常引人关注。澳首府城市遭遇5年多来首次年度房价,悉尼、墨尔本和布里斯班的房屋价格在过去一个月里都经历了下跌,而在过去的一年里,只有珀斯房屋价格是一直持续增长的。其中悉尼房价已连续第9个月下跌,其中4月份下跌了0.4%,在过去一年下跌了3.4%;就连有强劲人口增长支撑的墨尔本房价在4月也下跌了0.4%

虽然澳央行将借贷成本保持在最低水平,但Lowe在最新声明中重申,APRA的监管措施和更严格的贷款标准“有助于遏制家庭资产负债表中风险的积聚”。

Capital Economics的Paul Dales认为,澳洲房地产市场繁荣的结束可能意味着经济增长将会低于预期。与房价下跌直接相关的高负债可能促使家庭停止超额支出。到2019年年底之前央行都没法加息。

瑞银也重申,2019年下半年之前不会看到加息。AMP Capital首席经济学家Shane Oliver周二发布推文称,由于监管部门收紧银行房贷标准的影响,他预计到2020年才会加息。

Lowe于2016年8月被任命为央行行长以来,一直将基准利率维持在1.5%。房价下跌,或许再使Lowe错过了逃出前任央行行长Glenn Stevens称之为“紧急货币政策”的机会。如果房价继续下跌,实际通胀率又为负数,央行上调利率的决定势必更加艰难。

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